O que está em jogo na aposta de trilhões de dólares da IA

Empresas de computação em nuvem para IA podem gastar quase US$ 1,1 trilhão em data centers até 2027, enquanto a receita total de IA deve ficar entre US$ 150 bilhões e US$ 200 bilhões neste ano. Para equilibrar os investimentos até 2030, elas precisariam aumentar a própria produtividade em 2,7 vezes. Caso isso não aconteça, podem ter dificuldades para pagar juros e até enfrentar risco de falência, o que transformaria a expansão em uma grande alocação equivocada de capital.

A sustentabilidade do boom depende de três fatores: receitas muito maiores para os hiperescaladores, ganhos de produtividade em toda a economia e a capacidade de os modelos mais caros permanecerem competitivos diante de alternativas mais baratas. O endividamento crescente, a depreciação acelerada dos chips e a possibilidade de queda na demanda por poder computacional elevam os riscos para investidores e para a economia americana. Até agora, as estatísticas econômicas mostram pouco ou nenhum ganho geral de produtividade decorrente da IA, embora haja sinais de que isso possa mudar.